詩從“峨眉山月”寫起,點出了遠游的時令是在秋天.“秋”字因入韻關(guān)系倒置句末.秋高氣爽,月色特明（“秋月?lián)P明輝”）.以“秋”字又形容月色之美,信手拈來,自然入妙.月只“半輪”,使人聯(lián)想到青山吐月的優(yōu)美意境.在峨眉山的東北有平羌江,即今青衣江,源出于四川蘆山縣,流至樂山縣入岷江.次句“影”指月影,“入”和“流”兩個動詞構(gòu)成連動式謂語,意言月影映入江水,又隨江水流去.生活經(jīng)驗告訴我們,定位觀水中月影,任憑江水怎樣流,月影卻是不動的.“月亮走,我也走”,只有觀者順流而下,才會看到“影入江水流”的妙景.所以此句不僅寫出了月映清江的美景,同時暗點秋夜行船之事.意境可謂空靈入妙.
次句境中有人,第三句中人已露面：他正連夜從清溪驛出發(fā)進入岷江,向三峽駛?cè)?“仗劍去國,辭親遠游”的青年,乍離鄉(xiāng)土,對故國故人不免戀戀不舍.江行見月,如見故人.然明月畢竟不是故人,于是只能“仰頭看明月,寄情千里光”了.末句“思君不見下渝州”依依惜別的無限情思,可謂語短情長.
峨眉山——平羌江——清溪——渝州——三峽,詩境就這樣漸次為讀者展開了一幅千里蜀江行旅圖.除“峨眉山月”而外,詩中幾乎沒有更具體的景物描寫；除“思君”二字,也沒有更多的抒情.然而“峨眉山月”這一集中的藝術(shù)形象貫串整個詩境,成為詩情的觸媒.由它引發(fā)的意蘊相當豐富：山月與人萬里相隨,夜夜可見,使“思君不見”的感慨愈加深沉.明月可親而不可近,可望而不可接,更是思友之情的象征.凡詠月處,皆抒發(fā)江行思友之情,令人陶醉.
本來,短小的絕句在表現(xiàn)時空變化上頗受限制,因此一般寫法是不同時超越時空,而此詩所表現(xiàn)的時間與空間跨度真到了馳騁自由的境地.二十八字中地名凡五見,共十二字,這在萬首唐人絕句中是僅見的.它“四句入地名者五,古今目為絕唱,殊不厭重”（王麟洲語）,其原因在于：詩境中無處不滲透著詩人江行體驗和思友之情,無處不貫串著山月這一具有象征意義的藝術(shù)形象,這就把廣闊的空間和較長的時間統(tǒng)一起來.其次,地名的處理也富于變化.“峨眉山月”、“平羌江水”是地名副加于景物,是虛用；“發(fā)清溪”、“向三峽”、“下渝州”則是實用,而在句中位置亦有不同.讀起來也就覺不著痕跡,妙入化工.
1.峨眉山：在今四川峨眉市西南 2.半輪秋:半圓的秋月,即上弦月或下弦月. 3平羌（qiāng）：江名,即今青衣江,在峨眉山東.
4.發(fā)：出發(fā). 5.清溪：指清溪驛,在四川犍（qián）為峨眉山附近. 6.三峽：指長江瞿塘峽、巫峽、西陵峽,在今四川、湖北兩省的交界處.一說指四川樂山的黎頭、背峨、平羌三峽,清溪在黎頭峽的上游.
7.君：指峨眉山月.一說指作者的友人.
8.下：順流而下.
9.渝州：今重慶一帶.