杜邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用,故名杜邦分析法.杜邦分析法是一種用來(lái)評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平,從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法.其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積,這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī).
杜邦分析法的基本思路
1、權(quán)益凈利率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo),是杜邦分析系統(tǒng)的核心.
2、資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo),具有很強(qiáng)的綜合性,而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度.對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析,需要對(duì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析,以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要問(wèn)題在哪里.銷售凈利率反映銷售收入的收益水平.擴(kuò)大銷售收入,降低成本費(fèi)用是提高企業(yè)銷售利潤(rùn)率的根本途徑,而擴(kuò)大銷售,同時(shí)也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件和途徑.
3、權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度,反映了公司利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度.資產(chǎn)負(fù)債率高,權(quán)益乘數(shù)就大,這說(shuō)明公司負(fù)債程度高,公司會(huì)有較多的杠桿利益,但風(fēng)險(xiǎn)也高；反之,資產(chǎn)負(fù)債率低,權(quán)益乘數(shù)就小,這說(shuō)明公司負(fù)債程度低,公司會(huì)有較少的杠桿利益,但相應(yīng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也低.