發(fā)生在美國的次貸危機(jī),近半年來,正在逐漸擴(kuò)大其影響的范圍和深度.次貸是美國豐富多彩的金融衍生品中的一種,而金融衍生品愈多,說明信息時代的分工和服務(wù)市場愈細(xì)致,同時,也說明不同種類的衍生品之間有了愈來愈復(fù)雜的聯(lián)系.中國諺語“一顆老鼠屎壞了一鍋湯” ,而不說“一顆老鼠屎壞了一碗米”,因?yàn)闇撬性牧现邪境龅闹煸谝黄鹆?而米是彼此獨(dú)立的.美國的金融衍生品,實(shí)際上已互相咬合、滲透,形成了復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu),所以,總量似乎并不大的次貸,就能毀壞這一個網(wǎng)絡(luò).索羅斯說這是二戰(zhàn)以來最大的金融危機(jī),其意就在于此. 而中國有經(jīng)濟(jì)學(xué)家說美國的次貸危機(jī)對中國來說是有機(jī)可乘,似乎根本不會構(gòu)成中國的危機(jī).我認(rèn)為這是一種非常茍且的見識,或者說是給中國人灌迷魂湯,很難讓人不懷疑：說這種話的,是不是想恨不得中國也掉到金融風(fēng)險(xiǎn)中去才罷休的主兒?! 中國的房地產(chǎn)暴炒,曾被大牌經(jīng)濟(jì)學(xué)家診斷是因?yàn)橹袊鹑谘苌凡粔蚨嗟木壒?故而,“轉(zhuǎn)按揭”、“氣球貸”在這種擴(kuò)展金融衍生品的思路下出臺了.問題在于,美國的金融衍生品那么多,為什么放松投資的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,也就出大問題了?中國的衍生品不多,就可以放任房地產(chǎn)暴炒嗎? 倘次貸危機(jī)導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)衰退,有一種頗為中國得計(jì)的說法是,中國將從美國經(jīng)濟(jì)衰退中得到趁機(jī)崛起的機(jī)會,更吹脹肚皮的說法是,中國經(jīng)濟(jì)能成為世界經(jīng)濟(jì)的定海神針. 這些“妙計(jì)”都是不要成本的.中國另一句半新不老的話是：吹牛不上稅.這句話估計(jì)也是從西方民諺中翻譯過來的,因?yàn)橹袊藳]那么在乎稅制.問題在于,倘中國經(jīng)濟(jì)是足夠封閉的,那么它不夠國際化,國際經(jīng)濟(jì)會要一個封閉的中國經(jīng)濟(jì)來作定海神針?倘中國經(jīng)濟(jì)是足夠開放并融入了國際金融體系的,那么,有什么理由認(rèn)為能感染美國和歐洲的次貸病毒,就一定不會感染中國?有人會說,恰恰是因?yàn)橹袊幱诎敕忾]半開放狀態(tài),所以中國經(jīng)濟(jì)可以由其特定角色而成為世界經(jīng)濟(jì)定海神針,這么說起來,好象美國的次貸危機(jī)倒成了中國紅色資本家的一次貨幣陰謀——沒必要把屎盆子往中國人身上扣罷,或者說,沒必要如此阿Q罷. 其實(shí),從美國次貸危機(jī)可以直接啟示中國人的,就是由金融系統(tǒng)支撐的房地產(chǎn)泡沫,是具有極大風(fēng)險(xiǎn)的.中國經(jīng)濟(jì)之所以不害怕這種巨大風(fēng)險(xiǎn),是因?yàn)槲覀兊纳鐣?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)目前還具有這種抗風(fēng)險(xiǎn)功能：以農(nóng)民和農(nóng)民工作為風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移、緩沖帶.低工資、低成本的“加工場”功能亦是支撐少數(shù)人吹泡泡的一種有效機(jī)制.但是,當(dāng)?shù)凸べY低成本機(jī)制面臨轉(zhuǎn)型的壓力愈來愈大,則泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)愈大.何況,這種所謂的抗風(fēng)險(xiǎn)的功能,可能還是由政府的威權(quán)控制的,在強(qiáng)化抗風(fēng)險(xiǎn)功能的同時,可能還在起掩飾著愈來愈高端腐敗的作用.也就是說,猶如一個人得了肺病,而僅僅治療其感冒癥狀,當(dāng)感冒癥狀暫時消失時,并不是真的治好了病,而是掩飾了肺病的惡化. 過大的經(jīng)濟(jì)泡沫而能夠被掩飾、消化,不能自豪地認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng).而應(yīng)該從認(rèn)識到,中國社會可能在為此付出更嚴(yán)重的代價. 這幾年有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家在以“自由”、“市場”的名義,詮釋著不公正的、腐敗的機(jī)制的高級化,以至于只有靠政治手段才能完成房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的作用.而政治調(diào)控的巨大副作用,毫無疑問將由全國人民承擔(dān). 這就是從美國的次貸危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)的影響,以及我國宏觀調(diào)控的效用機(jī)制,應(yīng)該得出的非常沉重的結(jié)論,絕非有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家所表現(xiàn)的那樣,可以幸災(zāi)樂禍地看美國的次貸危機(jī)、輕描淡寫地看中國地產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)的泡沫.