中國貨幣政策工具
　?。?）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
　　中國公開市場(chǎng)操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分.外匯公開市場(chǎng)操作1994年3月啟動(dòng),人民幣公開市場(chǎng)操作1998年5月26日恢復(fù)交易,規(guī)模逐步擴(kuò)大.1999年以來,公開市場(chǎng)操作已成為中國人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具,對(duì)于調(diào)控貨幣供應(yīng)量、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行流動(dòng)性水平、引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)發(fā)揮了積極的作用.
　?。?）存款準(zhǔn)備金政策
　?。?）中央銀行貸款
　　一般來講,中央銀行貸款增加,是“銀根”將有所放松的信號(hào)之一；反之,是“銀根”將可能緊縮的信號(hào)之一.到2000年底,在中國人民銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)總量中,中央銀行貸款占45%.　　目前,按貸款期限劃分,我國中央銀行貸款有二十天、三個(gè)月、六個(gè)月和一年期四個(gè)檔次,現(xiàn)行貸款利率水平分別為3.24%、3.51%、3.69%和3.78%.
　?。?）利率政策
　　近年來,中國人民銀行加強(qiáng)了對(duì)利率工具的運(yùn)用.利率調(diào)整逐年頻繁,利率調(diào)控方式更為靈活,調(diào)控機(jī)制日趨完善.隨著利率市場(chǎng)化改革的逐步推進(jìn),作為貨幣政策主要手段之一的利率政策將逐步從對(duì)利率的直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)化.利率作為重要的經(jīng)濟(jì)杠桿,在國家宏觀調(diào)控體系中將發(fā)揮更加重要的作用.　　改革開放以來,中國人民銀行加強(qiáng)了對(duì)利率手段的運(yùn)用,通過調(diào)整利率水平與結(jié)構(gòu),改革利率管理體制,使利率逐漸成為一個(gè)重要杠桿.1993年5月和7月,中國人民銀行針對(duì)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)過熱、市場(chǎng)物價(jià)上漲幅度持續(xù)攀高,兩次提高了存、貸款利率,1995年1月和7月又兩次提高了貸款利率,這些調(diào)整有效控制了通貨膨脹和固定資產(chǎn)投資規(guī)模.1996年5月和8月,1997年10月和1998年3月,針對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控已取得顯著成效,市場(chǎng)物價(jià)明顯回落的情況,央行又適時(shí)四次下調(diào)存、貸款利率,在保護(hù)存款人利益的基礎(chǔ)上,對(duì)減輕企業(yè)、特別是國有大中型企業(yè)的利息負(fù)擔(dān),促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展產(chǎn)生了積極影響.
　?。?）匯率政策
　　貨幣政策(Monetary Policy)是通過政府對(duì)國家的貨幣、信貸及銀行體制的管理來實(shí)施的.貨幣政策的性質(zhì)（中央銀行控制貨幣供應(yīng),以及貨幣、產(chǎn)出和通貨膨脹三者之間聯(lián)系的方式）是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中最吸引人、最重要、也最富爭(zhēng)議的領(lǐng)域之一.一國政府擁有多種政策工具可用來實(shí)現(xiàn)其宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo).其中主要包括：　?。?）由政府支出和稅收所組成的財(cái)政政策.財(cái)政政策的主要用途是：通過影響國民儲(chǔ)蓄以及對(duì)工作和儲(chǔ)蓄的激勵(lì),從而影響長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).　　（2）貨幣政策由中央銀行執(zhí)行,它影響貨幣供給.　　通過中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量,影響利息率及經(jīng)濟(jì)中的信貸供應(yīng)程度來間接影響總需求,以達(dá)到總需求與總供給趨于理想的均衡的一系列措施.貨幣政策分為擴(kuò)張性的和緊縮性的兩種.　　積極的貨幣政策是通過提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來刺激總需求,在這種政策下,取得信貸更為容易,利息率會(huì)降低.因此,當(dāng)總需求與經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力相比很低時(shí),使用擴(kuò)張性的貨幣政策最合適.　　消極的貨幣政策是通過削減貨幣供應(yīng)的增長(zhǎng)率來降低總需求水平,在這種政策下,取得信貸較為困難,利息率也隨之提高.因此,在通貨膨脹較嚴(yán)重時(shí),采用消極的貨幣政策較合適.　　貨幣政策調(diào)節(jié)的對(duì)象是貨幣供應(yīng)量,即全社會(huì)總的購買力,具體表現(xiàn)形式為：流通中的現(xiàn)金和個(gè)人、企事業(yè)單位在銀行的存款.流通中的現(xiàn)金與消費(fèi)物價(jià)水平變動(dòng)密切相關(guān),是最活躍的貨幣,一直是中央銀行關(guān)注和調(diào)節(jié)的重要目標(biāo).　　貨幣政策工具是指中央銀行為調(diào)控貨幣政策中介目標(biāo)而采取的政策手段.　　貨幣政策是涉及經(jīng)濟(jì)全局的宏觀政策,與財(cái)政政策、投資政策、 分配政策和外資政策等關(guān)系十分密切,必須實(shí)施綜合配套措施才能保持幣值穩(wěn)定.　　根據(jù)央行定義,貨幣政策工具庫主要包括公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款或貼現(xiàn)以及利率政策和匯率政策等.從學(xué)術(shù)角度,它大體可以分為數(shù)量工具和價(jià)格工具.價(jià)格工具集中體現(xiàn)在利率或匯率水平的調(diào)整上.數(shù)量工具則更加豐富,如公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的央行票據(jù)、準(zhǔn)備金率調(diào)整等,它聚焦于貨幣供應(yīng)量的調(diào)整.