自動穩(wěn)定器機(jī)制作為財(cái)政政策維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展穩(wěn)定的一種政策工具,在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下和在市場體制下的作用渠道與效力的發(fā)揮程度存在差異.衡量一國市場化程度的指標(biāo)有很多,本文選取經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度,即M2占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率作為衡量指標(biāo).1984年之前央行掌握全國金融資產(chǎn)總額的90%以上,直到1994年銀行體系的全面金融改革開始后,人行才專門定位于以穩(wěn)定貨幣為主要目標(biāo)的央行職能.故經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的衡量將以1994年為一個(gè)顯著的時(shí)間分界線.
根據(jù)數(shù)據(jù)檢驗(yàn),國內(nèi)M2/GDP的比例從1994年開始基本上一路攀高,最高點(diǎn)在2003年,達(dá)到188.45%,盡管在 2005年回落到163.86%,仍然比1994年高出63個(gè)百分點(diǎn).經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的提高表明市場化程度的提高,在貨幣政策難以有效單獨(dú)調(diào)控經(jīng)濟(jì)波動時(shí),財(cái)政政策開始更多的配合貨幣政策發(fā)揮對經(jīng)濟(jì)社會的穩(wěn)定作用.在此過程中,國家的財(cái)政政策經(jīng)歷了從積極向穩(wěn)健的轉(zhuǎn)變,但每一次國家采取的相機(jī)抉擇的財(cái)政政策幾乎都在實(shí)施了若干年后出現(xiàn)負(fù)面因素,國內(nèi)對相機(jī)抉擇財(cái)政政策的適時(shí)、適度的把握難以合理估計(jì).因此,紛紛轉(zhuǎn)而加強(qiáng)對財(cái)政自動穩(wěn)定器的關(guān)注.