1、協(xié)方差是一個(gè)用于測(cè)量投資組合中某一具體投資項(xiàng)目相對(duì)于另一投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo),通俗點(diǎn)就是投資組合中兩個(gè)項(xiàng)目間收益率的相關(guān)程度,正數(shù)說(shuō)明兩個(gè)項(xiàng)目一個(gè)收益率上升,另一個(gè)也上升,收益率呈同方向變化.如果是負(fù)數(shù),則一個(gè)上升另一個(gè)下降,表明收益率是反方向變化.協(xié)方差的絕對(duì)值越大,表示這兩種資產(chǎn)收益率關(guān)系越密切；絕對(duì)值越小表明這兩種資產(chǎn)收益率的關(guān)系越疏遠(yuǎn).
2、由于協(xié)方差比較難理解,所以將協(xié)方差除以兩個(gè)投資方案投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)差之積,得出一個(gè)與協(xié)方差具有相同性質(zhì)卻沒有量化的數(shù).這個(gè)數(shù)就是相關(guān)系數(shù).計(jì)算公式為相關(guān)系數(shù)=協(xié)方差/兩個(gè)項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差之積.