OP的思路很正確!只是有一小點(diǎn),人們會(huì)保留/放棄貨幣不是因?yàn)轭A(yù)期.流動(dòng)性陷阱的定義也要稍許復(fù)雜一點(diǎn)點(diǎn)~
我默默的從頭開始說起哈= =
流動(dòng)性偏好理論 【以下貨幣,除非另注,一律指現(xiàn)金】
我們用M來表示貨幣供給量,用P來表示市場(chǎng)價(jià)格水平的話,并且管M/P叫做實(shí)際貨幣余額.流動(dòng)性偏好理論就是假設(shè)實(shí)際貨幣余額的供給是一定的,也就是說有：
在這個(gè)公式中,M是由某國(guó)的中央銀行決定的,P不變是因?yàn)檫@是在短期內(nèi).這也就意味著實(shí)際貨幣余額的供給是給定的,同時(shí)不受利率的影響.
那從實(shí)際貨幣余額的需求來看呢?流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為,利率影響人們手中會(huì)持有多少貨幣,因?yàn)槔⒕褪浅钟胸泿诺臋C(jī)會(huì)成本.因?yàn)樨泿艣]有利息,所以我選擇持有貨幣就相當(dāng)于我放棄了某種有利率的金融產(chǎn)品/存款.于是人們?cè)诶矢叩臅r(shí)候會(huì)選擇減少貨幣持有量.我們可以把這個(gè)關(guān)系寫做：
當(dāng)我們把這兩個(gè)公式畫在一個(gè)圖上的時(shí)候,就會(huì)有：
這兩個(gè)曲線的交點(diǎn)就是使貨幣的quantity demand和quantity supply相等的利率.
如果貨幣市場(chǎng)不處于這個(gè)平衡點(diǎn),人們就會(huì)改變自己資產(chǎn)的構(gòu)成,而在這個(gè)過程中利率也隨之發(fā)生了變化.比如說,當(dāng)市場(chǎng)利率高于平衡點(diǎn)的利率時(shí),持有很多貨幣的人便會(huì)把他們手中沒有利率的貨幣換成產(chǎn)生利息的金融產(chǎn)品/存款.這些產(chǎn)品的賣方,比如銀行,希望減少自己的支出,因此他們會(huì)降低金融產(chǎn)品/存款的利率.相反,如果市場(chǎng)利率低于平衡點(diǎn)利率,也就意味著人們對(duì)貨幣的需求大于貨幣的供給.在這種情況下人們會(huì)賣出金融產(chǎn)品或者取款,于是銀行等會(huì)提高利率來籌錢.市場(chǎng)上的利率會(huì)這樣調(diào)整而達(dá)到平衡點(diǎn)時(shí)的利率.
流動(dòng)性偏好的實(shí)質(zhì)就是人們更加偏好最具有流動(dòng)性的現(xiàn)金,需要利息作為“補(bǔ)償”才會(huì)選擇投資其它流動(dòng)性弱的商品,如股票、債券等等.根據(jù)這個(gè)理論,弱流動(dòng)性商品投資周期越長(zhǎng),利率就應(yīng)該越高.
流動(dòng)性陷阱 【以下貨幣,除非另注,一律指流通中的貨幣量】流動(dòng)性陷阱就是利率零下線問題.如果OP的課程進(jìn)度不出意外,那么你學(xué)完了流動(dòng)性偏好之后就會(huì)學(xué)LM曲線,然后就學(xué)會(huì)IS-LM模型,學(xué)完之后你就會(huì)知道中央銀行是可以通過增加貨幣供給而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的= =.很概括的說就是各國(guó)央行可以通過降低利率來促進(jìn)投資,而降低利率的辦法就是增加貨幣.
于是問題出現(xiàn)了：當(dāng)名義利率已經(jīng)接近甚至為零時(shí),這種貨幣政策就不起作用了.名義利率很顯然是無法低于零的,否則任何人都會(huì)選擇持有現(xiàn)金而不會(huì)借貸.在這種情況下,擴(kuò)張性的貨幣政策的確會(huì)增加貨幣量,可是由于利率不可能繼續(xù)降低,這些增加的貨幣不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)起任何作用.這樣的話,需求和生產(chǎn)都會(huì)被“陷”在這個(gè)大家都選擇持有現(xiàn)金的“流動(dòng)性”的陷阱中.