第一段）項(xiàng)王的部隊(duì)在垓下修筑了營壘,兵少糧盡,漢軍及諸侯兵把他團(tuán)團(tuán)包圍了好幾層.深夜,聽到漢軍在四面唱著楚地的歌,項(xiàng)王大為吃驚,說：“難道漢已經(jīng)完全取得了楚地?怎么楚國人這么多呢?”項(xiàng)王連夜起來,在帳中飲酒.有美人名虞,一直受寵跟在項(xiàng)王身邊；有駿馬名騅（zhuī,追）,項(xiàng)王一直騎著.這時(shí)候,項(xiàng)王不禁慷慨悲歌,自己作詩吟唱道：“力量能拔山啊,英雄氣概舉世無雙,時(shí)運(yùn)不濟(jì)呀騅馬不再往前闖!騅馬不往前闖啊可怎么辦,虞姬呀虞姬,怎么安排你呀才妥善?”項(xiàng)王唱了幾遍,美人虞姬在一旁應(yīng)和.項(xiàng)王眼淚一道道流下來,左右侍者也都跟著落淚,沒有一個(gè)人能抬起頭來看他.
（第二段）于是項(xiàng)王騎上馬,部下壯士八百多人騎馬跟在后面,趁夜突破重圍,向南沖出,飛馳而逃.天快亮的時(shí)候,漢軍才發(fā)覺,命令騎將灌嬰帶領(lǐng)五千騎兵去追趕.項(xiàng)王渡過淮河,部下壯士能跟上的只剩下一百多人了.項(xiàng)王到達(dá)陰陵,迷了路,去問一個(gè)農(nóng)夫,農(nóng)夫騙他說：“向左邊走.”項(xiàng)王帶人向左,陷進(jìn)了大沼澤地中.因此,漢兵追上了他們.項(xiàng)王又帶著騎兵向東,到達(dá)東城,這時(shí)就只剩下二十八人.漢軍騎兵追趕上來的有幾千人.項(xiàng)王自己估計(jì)不能逃脫了,對他的騎兵說：“我?guī)П鹆x至今已經(jīng)八年,親自打了七十多仗,我所抵擋的敵人都被打垮,我所攻擊的敵人無不降服,從來沒有失敗過,因而能夠稱霸,據(jù)有天下.可是如今終于被困在這里,這是上天要滅亡我,決不是作戰(zhàn)的過錯(cuò).今天肯定得決心戰(zhàn)死了,我愿意給諸位打個(gè)痛痛快的仗,一定勝它三回,給諸位沖破重圍,斬殺漢將,砍倒軍旗,讓諸位知道的確是上天要滅亡我,決不是作戰(zhàn)的過錯(cuò).”（3）于是把騎兵分成四隊(duì),面朝四個(gè)方向.漢軍把他們包圍起幾層.項(xiàng)王對騎兵們說：“我來給你們拿下一員漢將!”命令四面騎士驅(qū)馬飛奔而下,約定沖到山的東邊,分作三處集合.于是項(xiàng)王高聲呼喊著沖了下去,漢軍像草木隨風(fēng)倒伏一樣潰敗了,項(xiàng)王殺掉了一名漢將.這時(shí),赤泉侯楊喜為漢軍騎將,在后面追趕項(xiàng)王,項(xiàng)王瞪大眼睛呵叱他,赤泉侯連人帶馬都嚇壞了,倒退了好幾里.項(xiàng)王與他的騎兵在三處會(huì)合了 .漢軍不知項(xiàng)王的去向,就把部隊(duì)分為三路,再次包圍上來.項(xiàng)王驅(qū)馬沖了上去,又?jǐn)亓艘幻麧h軍都尉,殺死有百八十人,聚攏騎兵,僅僅損失了兩個(gè)人.項(xiàng)王問騎兵們道：“怎么樣?”騎兵們都敬服地說：“正像大王說的那樣.”
（4）這時(shí)候,項(xiàng)王想要向東渡過烏江.烏江亭長正停船靠岸等在那里,對項(xiàng)王說：“江東雖然小,但土地縱橫各有一千里,民眾有幾十萬,也足夠稱王啦.希望大王快渡江.現(xiàn)在只有我這兒有船,漢軍到了,沒法渡過去.”項(xiàng)王笑了笑說：“上天要滅亡我,我還渡烏江干什么!再說我和江東子弟八千人渡江西征,如今沒有一個(gè)人回來,縱使江東父老兄弟憐愛我讓我做王,我又有什么臉面去見他們?縱使他們不說什么,我項(xiàng)籍難道心中沒有愧嗎?”于是對亭長說：“我知道您是位忠厚長者,我騎著這匹馬征戰(zhàn)了五年,所向無敵,曾經(jīng)日行千里,我不忍心殺掉它,把它送給您吧.”命令騎兵都下馬步行,手持短兵器與追兵交戰(zhàn).光項(xiàng)籍一個(gè)人就殺掉漢軍幾百人.項(xiàng)王身上也有十幾處負(fù)傷.項(xiàng)王回頭看見漢軍騎司馬呂馬童,說：“你不是我的老相識(shí)嗎?”馬童這時(shí)才跟項(xiàng)王打了個(gè)對臉兒,于是指給王翳說：“這就是項(xiàng)王.”項(xiàng)王說：“我聽說漢王用黃金千斤,封邑萬戶懸賞征求我的腦袋,我就把這份好處送你吧!”說完,自刎而死.